ASEAN Economic Issues (January 2024)Trade & Investment Unit, ASEAN-Korea Centre

1. Korea’s Trade to ASEAN Countries (as of December 2023)

Unit: 1 million (USD)

Country/Region	December 2023			December 2022	2023
	Export	Import	Total	Total	Total
Total (Korea)	57,613	53,157	110,770	114,472	1,274,977
ASEAN	9,451	6,496	15,948	16,125	187,179
Brunei Darussalam	5	117	122	96	466
Cambodia	48	37	85	89	1,052
Indonesia	665	1,107	1,772	2,259	21,287
Lao PDR	12	5	17	10	194
Malaysia	931	1,352	2,283	2,065	25,005
Myanmar	31	26	56	60	1,240
Philippines	601	373	974	1,160	13,654
Singapore	1,958	798	2,756	2,568	29,937
Thailand	569	579	1,148	1,194	14,916
Vietnam	4,631	2,104	6,735	6,623	79,428
China	10,861	10,883	21,744	23,008	267,662
Japan	2,489	3,920	6,409	6,909	76,676

Reference: Korea Customs Service

2. The 14^th Issue of the ASEAN Economic Integration Brief (ASEAN Secretariat) (Link)

The 14th Issue of the AEIB highlights has been released by ASEAN Integration Monitoring Directorate, ASEAN Secretariat on 28 December 2023. It includes the analysis of regional economic outlook and latest updates on the ASEAN Economic Community (AEC), and featured articles on the latest initiatives to further strengthen ASEAN economic integration and existing efforts to chart AEC post-2025 agenda.

□ Updates on the ASEAN Economic Community

Under Indonesia’s Chairmanship in 2023, ASEAN underlined the importance of its role and continuing relevance in the Indo-Pacific region and the global setting reiterating Chairmanship theme “ASEAN Matters: Epicentrum of Growth”. To further this agenda in ASEAN Economic Community (AEC), Indonesia put forward three strategic thrusts as the focus of its Chairmanship: (1) Rebuilding Regional Growth through Connected Markets and New Competitiveness, (2) Accelerating Inclusive Digital Economy Transformation and Participation, and (3) Promoting Sustainable Economic Growth for a Resilient Future.

1) Recovery and Rebuilding

To rebuild regional growth, ASEAN imposed strategic focus involved advancing work on trade in services, financial stability and resilience, food security, free trade agreements, and building resilient supply chains. Complementary to the ASEAN Investment Facilitation Framework that was adopted in 2021, ASEAN further worked on and concluded the negotiations of the ASEAN Services Facilitation Framework (ASFF) in August 2023 which aims to boost cross-border trade and investment in the services sectors by establishing a favorable and predictable business environment.

On financial stability and resilience, one of the major outputs in 2023 is the ASEAN Leaders’ Declaration on Advancing Payment Connectivity and Promoting Local Currency Transaction (LCT) in May 2023. This declaration aims to promote the use of local currencies for cross-border transactions and reduce the region’s vulnerability to external volatility. In addition, the Finance and Health Ministers held a joint meeting in August 2023 to address the immediate challenges in ensuring the region’s recovery and post-pandemic rebuilding efforts, such as the Pandemic Fund, One Health Initiative, and expansion of the COVID-19 ASEAN Response Fund to other public health emergencies and emerging diseases.

To underscore ASEAN’s commitment to addressing the food security issue, the ASEAN Leaders issued a Declaration on Strengthening Food Security and Nutrition in September 2023 to ensure rapid action on food security in times of crises as well as strengthen the preparedness for long-term resilience and sustainability of agri-food systems. Recognizing the importance of industrial cooperation, the Ministerial Declaration on the Framework for ASEAN Industrial Project-Based Initiative has been adopted in September 2023. Highlighting the important role of the industrial sector in supporting sustainable economic growth, the AEC Council Ministers agreed to provide priority to strategic projects that will secure ASEAN’s centrality, boost competitiveness and credibility, and advance carbon neutral and circular economy goals.

Following the substantive conclusion for the upgrade of the Agreement of ASEAN-Australia-New Zealand Free Trade Area (Second Protocol to Amend the AANZFTA), the signing of the Second Protocol has been commenced in August 2023. Notably, three new chapters have been included namely, Government Procurement, MSMEs, and Trade and Sustainable Development. In terms of economic cooperation, it is expected to benefit MSMEs, supporting digital transformation and innovative start-ups, and enabling MSMEs to seize opportunities in new areas, such as green economy. On the implementation of the RCEP Agreement, the Second RCEP Ministers Meeting in August 2023 endorsed the Terms of Reference (TOR) of the RCEP Support Unit.

2) Digital Transformation

ASEAN continues to place high importance on accelerating its digital transformation as reflected in the notable advancement made this year in key areas such as paperless trade, cross-border data flow, and digital economic agreement. The most recent achievement is the launching of the ASEAN Digital Economy Framework Agreement (DEFA) in September 2023. The negotiation for the Agreement is targeted for conclusion by 2025 and aim to catapult ASEAN’s potential value of digital economy up to USD 2 trillion by 2030.

Efforts are currently ongoing to accelerate cross-border paperless trade within the region. The full Implementation of Electronic Certificate of Origin (e-Form D) in all Member States through the ASEAN Single Window (ASW) is targeted to be completed by the end of December 2023 and will support the Bandar Seri Begawan Roadmap (BSBR) goal in leveraging digital transformation. Continuing efforts are underway to facilitate the introduction of self-driving cars in the region through the Landscape Study on Regulatory Pilot Space (RPS) aimed at enabling Cross-Border Digital Data Flows (CBDF). The Study is expected to identify the gap in the data flows required and the available service levels. In addition, the Framework of Logistics for the Digital Economy Supply Chain for Rural Areas is expected to be completed by the end of 2023.

3) Sustainability

The Roadmap of ASEAN Harmonized Standards to Support Sustainable Development Goals (SDGs) Implementation has been finalized at the end November 2023. Upon the adoption of the ASEAN Leaders Declaration on Developing Regional Electric Vehicle (EV) Ecosystem in May 2023, the Study on Development of the EVs Ecosystem has been finalized in early November 2023. The Study provides recommendations to increase the adoption of EVs and decarbonize the land transport sector within the region. Meanwhile, the ASEAN Blue Economy Framework was adopted by the Leaders in September 2023 to identify the scope of cooperation and related activities that would benefit all Member States to sustain the use of ocean resources.

A significant milestone in sustainable finance is the publication of the ASEAN Taxonomy for Sustainable Finance (Version 2) in March 2023, which provides all environmental objectives and essential criteria. In August 2023, the ASEAN Meeting of the Energy Ministers (AMEM) adopted the Joint Declaration on Sustainable Energy Security Through Interconnectivity. The Joint Declaration aims to reaffirm ASEAN’s commitment to pursue sustainable energy security through its flagship projects. Furthermore, the ASEAN Strategy for Carbon Neutrality was adopted in September 2023 by the AEC Councils Ministers to accelerate the region’s transition towards a low-carbon future, leveraging the region’s strengths.

□ [Special Contribution] A Venture Towards the Future: Crafting the ASEAN Economic Community (AEC) Post-2025 Agenda

1) ASEAN Economic Community (AEC) Blueprint 2025

ASEAN is at its critical juncture, transitioning from the final years of the implementation of the ASEAN Economic Community (AEC) Blueprint 2025 to developing its next, post-2025, economic planning. Projected to be the fourth largest economy by 2050, finely-tuned economic strategy would be important to attain this momentum. In the meantime, ASEAN has made efforts to strengthen supply chain and connectivity, uphold rules-based multilateral trading system, and enhance sectoral cooperation. In this vein, the AEC, along with the other pillars of ASEAN, is currently developing its strategic plans, which will be concurrently adopted with the ASEAN Community Vision 2045 by 2025.

2) Inclusivity in the AEC Post-2025 planning

Inclusivity remains central to AEC Post-2025 planning. To ensure wide participation of AEC stakeholders in the development of this Strategic Plan, a series of stakeholder engagements is underway, including the recent interface between the High-Level Task Force on ASEAN Economic Integration (HLTF-EI), with the business community that took place on 18 September 2023, as well as the convening of HLTF-EI’s interface with academia and civil society groups held on 29 November 2023. Direct interfaces with ASEAN’s external partners and wider AEC stakeholders will be carried out next year and the AEC Post-2025 Survey is currently accessible to gauge public perspectives in this regard.

3) Post-2025 megatrends facing ASEAN

Technological advancements and sustainability will be the two megatrends in achieving its ASEAN Community Vision 2045 goals and priorities. Existing initiatives, such as the Consolidated Strategy on the Fourth Industrial Revolution, the ASEAN Digital Economy Framework Agreement, and ASEAN Strategy for Carbon Neutrality, will provide solid foundations for ASEAN to strategically embrace the challenges of these two megatrends. Likewise, future discourses may also need to link directly technological advancement and sustainability, particularly in strategic sectors such as energy, agriculture, and transportation.

Furthermore, as the region faces the challenges of rapid ageing population and the impending shift towards the future-of-work for ASEAN peoples, ASEAN will need to adopt inclusive policies to sustain the economic momentum and narrowing the development gap. Hence, ensuring equitable access for reskilling and upskilling, establishing life-cycle social safety nets, and making strategic investment in key sectors will be of paramount importance for ASEAN to enhance the region’s productivity in this potentially challenging environment. Business as usual will no longer suffice. It is crucial for ASEAN to partner with knowledge partners and private sectors to mobilize the necessary capital, enabling ASEAN communities to seize future opportunities.

3. Economic Outlook for 2024 (PwC) (Link)

□ Global Outlook

1) Persistence in global developments unfavorable to business operation and output i.e. rising inflation sensitivity, heightened technology security and industrial policies

2) 2024 global economy is showing gradual pace of recovery (3%▲), similar to 2023: above post-pandemic level (2.5% for 2020-2023) but below pre-pandemic levels (3.4% for 2015-2019)

3) Dampened pace of recovery for front-runners of 2023 (US, China, Japan) while EU and Korea are showing stronger rebound.

4) 2024 will continue to see high inflation despite its declining rate, gradual fall in interest rates and the depreciation of the Dollar (USD). However, these trends are susceptible to continued geo-political risks and adverse effects to supply chains.

5) Global economy will be more easily affected by risks than opportunities for 2024

□ Domestic Economic Outlook (Korea)

1) Higher economic recovery anticipated for Korea in 2024 (above 1%) than 2023 (above 2%): amidst rise in global trade and recovery of the semiconductor market, high exports and capital investment will be the driving forces behind this growth.

2) Foreseeable decline in inflation, interest, and exchange rates. However, this will be at a slow pace due to persisting uncertainties.

3) The Korean economy will be more sensitive to risks than opportunities in 2024.

4) While most sectors saw poor performance in 2023 (apart from hospitality and banking), 2024 is showing signs of recovery. Owing to the rebound of the global manufacturing market, higher outputs led by the IT and chemical industries are anticipated. The paradigm shift associated with digital transformation, ESG and aging population is presenting a positive outlook for the following industries: AI, battery, nuclear energy, smart farming, and robotics.

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ASEAN Economic Issues (January 2024)

1. 2023년 12월 수출입 동향

단위: 백만 불

Country/Region	December 2023			December 2022	2023
	Export	Import	Total	Total	Total
Total (Korea)	57,613	53,157	110,770	114,472	1,274,977
ASEAN	9,451	6,496	15,948	16,125	187,179
Brunei Darussalam	5	117	122	96	466
Cambodia	48	37	85	89	1,052
Indonesia	665	1,107	1,772	2,259	21,287
Lao PDR	12	5	17	10	194
Malaysia	931	1,352	2,283	2,065	25,005
Myanmar	31	26	56	60	1,240
Philippines	601	373	974	1,160	13,654
Singapore	1,958	798	2,756	2,568	29,937
Thailand	569	579	1,148	1,194	14,916
Vietnam	4,631	2,104	6,735	6,623	79,428
China	10,861	10,883	21,744	23,008	267,662
Japan	2,489	3,920	6,409	6,909	76,676

출처: 관세청 (월별 업데이트)

2. 아세안 경제통합 개괄 14호 발간(2023.12.27, 아세안 사무국) (Link)

아세안사무국 아세안 통합모니터링국(ASEAN Integration Monitoring Directorate)에서 분기별로 발간하는 아세안 경제통합 개괄(ASEAN Economic Integration Brief) 14호가 발간됨. 역내 탈탄소화 목표 달성을 위한 아세안의 노력 및 AEC 포스트 2025 의제 개발을 위한 준비 현황 관련 특별 기고를 포함. 또한 지역 경제 전망에 관한 분석 및 아세안경제공동체(AEC)의 최근 현황 업데이트 내용 수록

□ 아세안경제공동체(AEC) 현황

2023년 인도네시아의 의장국 수임 하에 아세안은 줄곧 ‘ASEAN Matters: Epicentrum of Growth’라는 주제에 맞게 인도-태평양 지역과 세계 환경에서의 아세안의 중요성을 강조하였음. AEC 필러에서는 (1) 기존의 시장과 새로운 경쟁력을 이용한 지역 성장 재건, (2) 포용적 디지털 경제 전환 및 참여 가속화, (3) 회복 가능한 미래를 위한 지속 가능한 경제 성장 촉진 등 세 가지 항목을 제시하였음.

1) Recovery and Rebuilding

아세안은 그동안 서비스 무역, 금융 안정성 및 회복력, 식량 안보, 자유 무역 협정 및 탄력적 공급망 구축 등의 분야에서 지역 경쟁력을 높이기 위해 노력함. 2023년 8월 진행된 아세안 서비스 원활화 프레임워크(ASEAN Service Facilitation Framework, ASFF) 협상이 그 예시로, ASFF는 국제 무역, 투자에 유리하고 예측 가능한 비즈니스 환경을 구축함으로써 서비스 분야 내 국경 간 거래를 활성화시키는 것을 목표로 하고 있음.

재정안정성 및 회복력 관련 진전으로는 지난해 5월 발표한 결제 연계성 및 지역 화폐 거래에 관한 선언(ASEAN Leaders’ Declaration on Advancing Payment Connectivity and Promoting Local Currency Transaction, LCT)을 들 수 있음. 해당 선언은 국경 간 거래에 있어 아세안 지역 화폐 사용을 촉진하고 외부 변동성으로 인한 지역 경제가 받는 영향을 줄이는 것을 목표로 함. 또한 같은 해 8월에는 아세안의 재무∙보건장관회의를 개최하여 원헬스(One Health) 이니셔티브 및 기타 감염병에 대한 대응책, 코로나19 기금 확대와 같은 주요 관련 이니셔티브에 대해 논의함.

아세안 정상들은 식량 안보 문제 해결을 위해 2023년 9월 관련 선언문(Declaration on Strengthening Food Security and Nutrition)을 발표했고 이를 통해 위기 시 식량안보에 대한 아세안 차원의 신속한 조치 및 농식품 시스템의 지속가능성을 약속하였음. 또한 AEC 내 산업협력의 중요성을 인식하고 아세안 산업프로젝트 기반 이니셔티브 장관선언문(Ministerial Declaration on the Framework for ASEAN Industrial Project-Based Initiative, AIPBI)을 채택함. 지속가능한 경제성장을 지원하는 산업 분야의 역할을 강조하면서, AEC 이사회 장관들은 아세안 중심성 확보, 경쟁력과 신뢰성 제고, 탄소중립과 순환경제 목표 달성 등을 위한 전략사업에 우선순위를 부여하기로 합의하였음.

8월에는 경제 장관들이 모여 아세안-호주-뉴질랜드 자유무역지역협정(AANZFTA) 개정을 위한 두 번째 프로토콜에 서명하였음. 해당 협약을 통해 정부조달, MSMEs, 무역 및 지속가능한 개발 등 3개의 새로운 항목이 추가되었으며 경제협력 측면에서 디지털 전환 및 혁신 스타트업 지원, 녹색경제 등 새로운 분야에서 기회를 포착할 수 있을 것으로 기대됨. 나아가 제2차 역내포괄적경제동반자협정(RCEP) 장관회의를 통해 역내 경제통합 강화를 위한 아세안사무국 내 RCEP 지원조직 운영세칙(TOR)을 승인

2) Digital Transformation

아세안은 종이서류 없는 디지털 무역, 국경 간 데이터 이동 및 디지털 경제 협정 등의 분야에서 올해 주목할 만한 발전을 이루면서 디지털 전환을 가속화하고 있음. 가장 최근의 성과는 2023년 9월 시작된 아세안 디지털 경제 프레임워크 협정(ASEAN Digital Economy Framework Agreement, DEFA)으로 2025년까지 타결을 목표로 하고 있으며 2030년까지 최대 2조 달러의 잠재력을 발휘하도록 협력하기로 약속

아세안 싱글 윈도우(ASEAN Single Window, ASW)를 통해 모든 아세안 회원국에서의 전자 원산지 증명서(e-Form D)의 완전한 이행을 목표로 하고 있으며 디지털 전환 활용에 있어 반다르세리베가완 로드맵의 목표를 지원할 예정임. 또한 국경 간 디지털 데이터 이동을 목표로 하는 연구(Landscape Study on Regulatory Pilot Space, RPS)를 통해 필요한 데이터와 가용 서비스 간의 간극을 식별하고 아세안 내 자율주행차를 도입시키기 위해 노력하고 있음. 또한 농촌 지역 디지털 경제 공급망을 위한 물류 프레임워크(Framework of Logistics for the Digital Economy Supply Chain for Rural Areas)는 2023년말 완료를 목표로 진행

3) Sustainability

지속가능개발목표(SDGs) 이행 지원을 위한 아세안 표준 로드맵은 2023년 11월말 완성되었음. 전기자동차 생태계 개발에 관한 아세안 정상 선언문(ASEAN Leaders Declaration on Developing Regional Electric Vehicle Ecosystem)이 5월 채택됨에 따라, 11월까지 지역 내 전기차 채택을 늘리고 육상 운송 부문 탈탄소화를 위한 전기차 생태계에 관한 연구가 진행되었음. 해당 연구에는 EV, 인프라, 금융 및 기술 지원, 배터리 생산 기술 및 폐기물 관리 등에 관한 정책 등을 포함. 9월에는 아세안 블루 이코노미 프레임워크(ASEAN Blue Economy Framework)를 채택하여 해양 자원 및 생태계의 지속 가능한 관리 및 보존의 필요성을 강조하였음.

금융 분야에서는 지속가능한 금융을 위한 아세안 택소노미(ASEAN Taxonomy for Sustainable Finance, Version 2)를 발간, 환경 목표 및 필수 기준과 관련된 사례와 주목할 만한 발전 등을 다루고 있음. 8월에는 아세안 에너지 장관 회의(ASEAN Meeting of the Energy Ministers, AMEM)를 개최하여 지속 가능한 에너지 안보에 관한 공동 선언문을 채택하였음. 해당 선언문을 통해 플래그십 프로젝트를 통해 지속 가능한 에너지 안보를 추구하겠다는 아세안의 의지를 엿볼 수 있음. 9월에는 전 세계적인 기후 행동과 발맞추어 아세안 역시 탄소중립을 위한 아세안 전략(ASEAN Strategy for Carbon Neutrality)을 채택하였으며 해당 전략을 통해 각 국가의 온실가스 감축목표를 보완하고 모든 회원국 간의 지역적 이점과 이용하여 저탄소 미래로의 전환에 기여할 것으로 보임.

□ [특별기고] 미래를 향한 모험: AEC 포스트 2025 의제 개발을 위한 준비

1) ASEAN Economic Community(AEC) Blueprint 2025

아세안은 현재 AEC Blueprint 2025 이행 마지막 해에서 2025년 이후의 경제 계획을 세우는 중요한 시점에 있으며, 2050년까지 전세계 경제 4위 규모를 달성하기 위해서는 전략적인 경제 계획 수립이 중요할 것임. 그동안 아세안은 지속적으로 공급망과 연계성을 강화하고 규칙에 기반한 다자간 무역 시스템을 유지 및 부문 간 협력을 강화하며 해당 모멘텀 달성을 위해 노력함. 이와 같은 맥락으로 현재 아세안경제공동체(AEC)는 2025년까지 ASEAN Community Vision 2045 채택을 목표로 다른 필러들과 함께 구체적인 전략 계획을 세우고 있음.

2) Inclusivity in the AEC Post-2025 planning

포괄성은 AEC Post-2025 계획의 핵심이며 2023년 9월 18일 아세안경제통합 고위급 TF(HLTF-EI)10와 비즈니스 커뮤니티 간의 만남, 그리고 2023년 11월 29일에 개최된 HLTF-EI의 학계 및 시민사회단체와의 미팅 등 여러 이해관계자가 해당 계획 개발에 참여하고 있음. 2024년에는 ASEAN의 외부 파트너 및 더 많은 AEC 이해관계자과의 만남이 이루어질 것이며 아세안은 AEC Post-2025 Survey를 통해 대중의 의견을 수렴하고 있음.

3) Post-2025 megatrends facing ASEAN

ASEAN Community Vision 2045 목표 및 우선순위를 달성하는 데 있어 중요한 역할을 할 메가 트렌드로는 기술발전과 지속가능성을 꼽을 수 있음. 특히 4차 산업혁명에 관한 통합전략(Consolidated Strategy on the Fourth Industrial Revolution), 아세안 디지털경제 기본 협정(ASEAN Digital Economy Framework Agreement), 탄소중립을 위한 아세안 전략(ASEAN Strategy for Carbon Neutrality) 등의 이니셔티브는 아세안이 위에 언급된 두 가지 메가 트렌드를 전략적으로 수용할 수 있는 기반을 제공할 것임. 마찬가지로 향후 담론 역시 에너지, 농업, 교통 수단과 같은 부문에서 기술발전과 지속가능성을 직접적으로 연결시킬 수 있어야 함.

또한, 아세안 지역의 급격한 고령화와 일 전환이 임박해 있기 때문에, 아세안은 경제적 모멘텀을 유지하고 개발 격차를 줄이기 위해 포용적인 정책을 채택해야 할 것임. 지역의 생산성을 향상시키기 위해서는 아세안 국민들에 대한 새로운 기술 지도 및 재숙련 기회 제공, 생애 주기 사회 안전망 구축 및 주요 부문에 대한 전략적 투자를 보장하는 것이 요구됨. 이처럼 국가적 차원과 지역적 차원에서 지속적인 노력이 필요하며 아세안은 지식 파트너 및 민간 부문과 협력하여 아세안 공동체의 잠재적 기회를 포착하는 것이 중요할 것으로 보임.

3. 2024년 국내외 경제 및 산업 전망(2023년 12월호, PwC 삼일회계법인)

□ 글로벌 전망

1) 글로벌 경제운용과 성과에 비우호적인 패러다임 변화 추세 지속 강화: 인플레이션 민감도 상승, 기술안보와 산업정책 강화 등

2) 2024년 글로벌 경제는 2023년과 유사하게 완만한 회복세 전망(3.0%): 팬데믹 이전 성장추세 (2015~2019년: 3.4%)보다 낮고 팬데믹 이후(2020~2023년: 2.5%)보다는 높은 수준

3) 국가별로는 2023년 선방했던 국가(미국, 중국, 일본 등)는 회복세가 약화되고 낮았던 국가 (EU, 한국 등)는 회복세가 강화

4) 인플레이션은 둔화되지만 여전히 높은 수준, 금리는 점진적 하락, 달러화는 완만한 약세 전망: 지정학적 리스크, 공급망 등 발생 가능성이 높아 인플레이션, 금리, 달러화 전망의 방향성이 약화되거나 역전될 가능성 상존

5) 2024년 글로벌 경제에 변수로 작용할 요인은 기회보다는 리스크가 더 강할 것으로 전망

□ 국내 전망

1) 2024년 한국경제는 2023년(1% 초반)보다는 높은 수준으로 회복 전망(2%대 초반): 글로벌 교역 증가 및 반도체 업황 회복 등에 따른 수출과 설비투자가 성장을 견인할 것으로 예상됨. 다만, 전반적인 내수가 부진하여 체감경기는 매우 어려울 것으로 보임.

2) 인플레이션, 금리, 환율 모두 점진적으로 하락할 것으로 전망되나, 관련 불확실성이 커 그 속도는 기대보다 늦을 것으로 평가

3) 2024년 한국경제에 변수로 작용할 요인도 기회보다는 리스크가 더 강할 것으로 전망

4) 2023년은 일부 업종 (호텔레저, 은행 등)을 제외하고는 전년대비 저조한 실적을 기록했으나, 2024년부터는 전년대비 회복 추세로 전환: 글로벌 제조업 경기 개선에 따라 IT와 화학업 주도의 실적 증가가 기대됨. 주요 패러다임 변화에 따라 향후 유망산업은 인공지능, 배터리, 원자력발전, 스마트농업, 로봇이 될 것

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