ASEAN Economic Issues (December 2023)

1. ASEAN-Korea Key Statistics

Korea’s Trade to ASEAN countries


Unit: 1 million (USD)

Country/Region October 2023 October 2022 2022
Export Import Total Total Total
Total (Korea) 55,083 53,456 108,539 111,595 1,414,954
ASEAN 10,554 6,314 16,868 15,880 207,418
Brunei Darussalam 3 3 6 3 345
Cambodia 44 30 74 73 1,051
Indonesia 657 798 1,455 1,981 25,951
Lao PDR 9 5 14 8 150
Malaysia 996 1,287 2,282 2,037 26,723
Myanmar 333 66 399 112 1,013
Philippines 821 410 1,231 1,306 17,484
Singapore 2,257 882 3,139 2,119 30,553
Thailand 601 568 1,169 1,169 16,461
Vietnam 4,834 2,265 7,099 7,071 87,688
China 10,990 12,548 23,538 25,568 310,366
Japan 2,507 3,933 6,440 6,573 85,318

Reference: Korea Customs Service

(Overview) Korea exported USD 55.1 billion (5.1%), imported USD 53.5 billion (-9.7%), and recorded a trade surplus of USD 1.6 billion. In October, exports turned positive for the first time in 13 months, marking the largest monthly increase in exports this year.

(By country) Exports to Singapore (70.5%), the United States (17.3%), and Japan (10.3%) increased, while to China (-9.6%) and Vietnam (-2.5%) decreased.

(By category) Exports in passenger cars, petroleum products, and ships increased, while semiconductors and auto parts decreased.

(Korea’s trade surplus) ASEAN (USD 4.24 billion), United States (USD 3.87 billion), Vietnam (USD 2.57 billion), and Singapore (USD 1.37 billion).

(Policy Direction)According to a press release from the Ministry of Trade, Industry and Energy (MOTIE), the positive turnaround in exports in October was the result of the efforts of both exporters and government departments, emphasizing that it was achieved despite difficult external conditions such as US-China competition, supply chain reorganization, Israel-Hamas conflict, and high oil prices. “We will make every effort to ensure that our exports surpass the Golden Cross and continue their upward momentum by the end of the year,” the Minister stated. (Link)

2. Talking ASEAN Webinar on “Revisiting the 43rd ASEAN Summit: The Prospect of Continuity between Indonesia and Laos’ ASEAN Chairmanships” (27 September 2023, The Habibie Center) (Link)

  • (Moderator) Herawati, Researcher, ASEAN Studies Program, The Habibie Center
  • (Speakers) H.E. M.I. Derry Aman, Permanent Representative of Republic of Indonesia to ASEAN; H.E. Bovonethat Douangchak, Ambassador Extraordinary and Plenipotentiary, Permanent Representative of Lao PDR to ASEAN; Kornelius Purba, Managing Director, The Jakarta Post

1) Key Achievements and Expectations of the 2023 ASEAN Chairmanship (presented by Ambassador Derry Aman, Indonesia)

  • Among the subject of the chairmanship, emphasis was placed on the ‘Epicentrum of Growth’ including areas such as △ food security, △ energy security, △ regional health initiative, △ financial stability, and △ EV ecosystem development.
  • Indonesia has primarily concentrated on mainstreaming and executing the ASEAN Outlook on the Indo-Pacific (AOIP). This effort includes the arrangement of ASEAN’s inaugural Indo-Pacific Forum in Jakarta on September 5-6. The objective is to pinpoint feasible cooperation projects with partner countries within the four priority areas of AOIP, namely maritime cooperation, connectivity, SDG 2030, and the economy.
    * 96 speakers, 2,500 attendees, 16 companies participated (93 projects (with a scale of USD 38.2 billion), 17 potential projects (with a scale of USD 17 billion)).
  • The 42nd ASEAN Summit adopted 11 outcome reports on substantive areas such as food security, financial stability, groundwork for building an EV ecosystem, and objectives for ASEAN Vision 2045. Additionally, the 43rd ASEAN Summit endorsed over 90 outcome reports, not only within its own summit but also through the ASEAN+1, APT, and EAS summits.
  • Regarding Timor-Leste’s accession to ASEAN, following the agreement made in principle in 2022, Timor-Leste has been participating in the majority of ASEAN’s meetings, including those at the ambassadorial level, foreign ministers’ meetings, and summits, as an observer to familiarize with the ASEAN process.

2) Themes and Key Areas of Cooperation for the 2024 ASEAN Chairmanship (presented by Ambassador Bovonethat Douangchak, Lao PDR)

  • Lao PDR will hold the ASEAN chairmanship for the third time next year with the theme of “Enhancing Connectivity and Resilience” to continue the efforts in building the ASEAN Community.
  • The key priorities were presented as follows: strengthening regional connectivity, enhancing external cooperation, reinforcing ASEAN integration and centrality amid the evolving regional situation, bridging the development gap between nations, fostering inclusive economic growth, promoting digitization, enhancing human connectivity, addressing climate change, empowering women’s capacity, and advancing regional health development. In the realm of socio-cultural cooperation, the plan is to explore collaborative measures focusing on culture and the arts, strengthening ASEAN’s inclusive role and environmental collaboration, as well as prioritizing health promotion within an economic context.
  • The above logo blends four colors symbolizing the ASEAN flag and its elements, including a circle that signifies ASEAN’s global partnerships. The letter C within the circle denotes Connectivity, while the letter R represents Resilience. Starting January 1 of the upcoming year, Lao PDR intends to feature this logo in all ASEAN meetings and employ it in media campaigns to enhance public understanding of ASEAN.

3. The 29th ASEAN Transport Ministers Meeting and 14th ASEAN and ROK Transport Ministers Meeting (9-10 November 2023, Luang Prabang) (Link)

  • (Chairman) H.E. Ngampasong Muongmany, Minister of Public Works and Transport of Lao PDR
  • (Vice-Chairman) H.E. Loke Siew Fook, Minister of Transport of Malaysia
  • A Joint Ministerial Statement was adopted as the outcome report of the ASEAN Transport Ministers’ Meeting. Additionally, the ASEAN Sustainable Aviation Action Plan (ASAAP) and Work Plan 2023-24 were adopted to strengthen the ASEAN Single Aviation Market. Furthermore, discussions were held on improving regional EV infrastructure, enhancing road connectivity, facilitating seamless multimodal transportation for cross-border goods movement, strengthening resilience in maritime supply chains, and enhancing close coordination with dialogue partners. Additionally, there were exchanges of views on exploring collaboration opportunities by integrating tourism and the transportation industry. The 33rd ASEAN Transport Ministers’ Meeting will be held in Malaysia in 2024.
  • Meanwhile, the 14th ASEAN-Korea Transport Ministers’ Meeting adopted the ‘Joint Declaration on Comprehensive Cooperation on Smart Mobility in the Future of ASEAN and Korea.’ MOLIT explained that Korea will share ‘Korean smart mobility technologies’ such as electric and hydrogen vehicles and eco-friendly public transportation systems to enhance mobility and connectivity in ASEAN countries and improve the quality of life of people in the region. It will also be a follow-up to the Korea-ASEAN Solidarity Initiative (KASI) announced by the Korean government and is expected to contribute to the establishment of the ASEAN-Korea Comprehensive Strategic Partnership (CSP) next year.

4. World Economic Outlook for 2024 (14 November 2023, KIEP) (Link)

  • Korea Institute for International Economic Policy (KIEP) has projected the global economic growth rate for the year 2024 to be 2.8%, which is 3.0% lower than that of 2023. Keywords for this outlook are ‘pulled-back capacity’ and ‘pressure-driven growth.’ The forecast anticipates △ a medium to long-term entry into a low-growth path for the Chinese economy, △ a decline in growth due to the dual effect of high debt and high interest rates, and △ downward factors such as worsening geopolitical conflicts and additional supply shocks. While India, Russia, Brazil, and other major emerging economies are expected to adjust their growth rates upward, with China leading the way, ASEAN countries are generally expected to experience economic underperformance.

    1) Economic Growth Rate: In the second quarter of 2023, the economies of key Southeast Asian countries failed to recover from a downturn due to factors such as a decline in external demand leading to poor export performance, and a slowdown in manufacturing growth. However, Indonesia and Vietnam experienced a slight increase in economic growth rates, driven by positive consumer spending trends despite the overall economic challenges.
    2) Current Balance: In the second quarter of 2023, excluding Malaysia and Vietnam, most of the key Southeast Asian countries recorded a current balance deficit.
    3) Key issue: Southeast Asia exhibits a high dependence on China in terms of exports and foreign direct investment (FDI). There is a possibility that the slow economic growth in China could lead to a slowdown in Southeast Asia’s industries and exports.
    * As of the first half of 2023, the dependence of key Southeast Asian countries on exports to China ranges from 11.8% to 21.0%, indicating a relatively high level. Particularly noteworthy is that the proportion of exports to China in Indonesia, Vietnam, and the Philippines exceeds 15%.

  • Outlook for ASEAN Key Countries in 2024

    1) Indonesia: Expecting a slight decrease in economic growth to 4.8% in 2024 compared to 2023, attributed to the anticipated decline in the export sector. This is influenced by the stabilization of prices for key export commodities and the subdued growth forecast for China, the primary export destination.
    2) Malaysia: Expecting a slow recovery in external demand due to anticipated interest rate increases in major advanced economies and the subdued economic outlook in China. Consequently, there is a forecast of a 4.4% growth in Malaysia’s economy in 2024.
    3) Philippines: Anticipating export challenges due to a decrease in external demand, along with weakened consumption and investment caused by the high-interest rate environment. Therefore, the economic growth rate for 2024 is forecasted to be 4.8%.
    4) Thailand: Anticipating subdued commodity exports due to the economic slowdown in major export destinations. Nevertheless, the economic growth rate for 2024 is projected to reach 3.7%, driven by an expedited recovery in the tourism sector and an expansion of private consumption.
    5) Vietnam: Expecting to sustain growth based on stable macroeconomic conditions and domestic demand. However, depending on external factors, growth is projected to be around 5% in 2023 and around the mid6% range in 2024.

ASEAN Economic Issues (December 2023)

1. ASEAN-Korea Key Statistics

2023년 10월 수출입 동향

단위: 백만 불

Country/Region October 2023 October 2022 2022
Export Import Total Total Total
Total (Korea) 55,083 53,456 108,539 111,595 1,414,954
ASEAN 10,554 6,314 16,868 15,880 207,418
Brunei Darussalam 3 3 6 3 345
Cambodia 44 30 74 73 1,051
Indonesia 657 798 1,455 1,981 25,951
Lao PDR 9 5 14 8 150
Malaysia 996 1,287 2,282 2,037 26,723
Myanmar 333 66 399 112 1,013
Philippines 821 410 1,231 1,306 17,484
Singapore 2,257 882 3,139 2,119 30,553
Thailand 601 568 1,169 1,169 16,461
Vietnam 4,834 2,265 7,099 7,071 87,688
China 10,990 12,548 23,538 25,568 310,366
Japan 2,507 3,933 6,440 6,573 85,318

출처: 관세청 (월별 업데이트)

(총괄) 한국 수출 551억 달러(5.1%), 수입 535억 달러(-9.7%), 무역수지 16억 달러 흑자 기록,
10월 수출은 13개월 만에 증가 전환하였으며 올해 들어 월간 최대 수출 실적 기록.

(국가별 수출) 싱가포르(70.5%)·미국(17.3%)·일본(10.3%) 등은 증가하였으나 중국(-9.6%)·베트남(-2.5%) 등은 감소.

(품목별 수출) 승용차·선박·가전제품 등은 증가하였고 석유제품·반도체 등은 감소

(주요 흑자국) 아세안(42억 4천만 달러), 미국(38억 7천만 달러), 베트남(25억 7천만 달러), 싱가포르(13억 7천만 달러).

(정책방향)산업통상자원부 보도자료에 따르면 10월 수출 플러스 전환은 수출기업, 정부부처 모두의 노력에 힘입은 결과로, 미·중 경쟁과 공급망 재편, 이스라엘-하마스 사태, 고유가 등 어려운 대외여건에도 불구하고 이뤄낸 것임을 강조함. 아울러 산자부 장관은 “우리 수출이 골든크로스를 지나서 연말까지 우상향 모멘텀을 지속 이어 나갈 수 있도록 총력 대응하겠다”고 밝힘. (Link).

2. 2023년도 아세안 의장국 수임 평가 및 내년도 아세안 의장국 수임 방향에 관한 세미나 개최 (2023.09.27, 하비비센터) (Link)

  • (사회자) Herawati 하비비 센터 아세안 연구프로그램 연구원
  • (연사) H.E. M.I. Derry Aman 주아세안 인도네시아 대사, H.E. Bovonethat Douangchak 주아세안 라오스대사, Kornelius Purba 자카르타포스트 선임편집위원

1) 2023년 아세안 의장국 주요 성과 및 기대 방향 (Derry Aman 인도네시아 대사 발표)

  • 의장국 수임 주제 가운데 성장의 중심(Epicentrum of Growth)에 중점을 두어 △식량안보, △에너지 안보, △지역 보건 구상, △금융 안정성, △EV 생태계 발전 구축에 관한 결과성명을 채택하는 등 기능적인 부분에 집중.
  • 인도네시아가 가장 심혈을 기울인 부분은 단연 인도태평양에 관한 아세안의 관점(AOIP) 주류화 및 이행이며, 아세안 최초의 인도태평양 포럼(9.5-6, 자카르타)을 개최*하여 파트너국가들과 함께 AOIP 4개 우선협력 분야(해양협력, 연계성, SDG 2030, 경제 및 여타분야)에 관한 실용적인 협력사업을 파악.
    * 96명 연사, 2,500명 참석, 16개 기업 참여 (93개 사업(382억 미불 규모) 파악, 17개 잠재적 사업 (170억 미불 규모) 파악).
  • 제42차 아세안 정상회의 주요 성과인 식량 안보, 금융안정성, EV 생태계 구축을 위한 토대 마련, 아세안 비전 2045 마련 목표 상정 등 실질적인 분야에 관한 결과문서 11개를 채택함. 또한 제43차 아세안 정상회의를 통해서는 자체 정상회의뿐만 아니라 아세안+1, APT, EAS 정상회의 등을 순차적으로 개최하여 90여개의 결과문서 채택.
  • 동티모르의 아세안 가입의 건에 관해서는 2022년 원칙적 합의 이후, 동티모르는 아세안의 대부분의 회의 (대사급, 외교장관회의 및 정상회의)에 옵저버 자격으로 참석하여 아세안 프로세스를 체득하고 있음.

2) 2024년 아세안 의장국 수임 주제 및 핵심 협력 분야 (Bovonethat Douangchak 라오스 대사 발표)

  • 라오스는 내년 세번째로 아세안 의장국을 수임하게 되는 바, 아세안 공동체 형성 노력을 지속하는 차원에서 “Enhancing Connectivity and Resilience (연계성과 회복탄력성 강화)”를 의장국 수임 주제로 내세움.
  • 역내 연계성 강화, 대외협력 강화, 진화하는 지역 정세 속 아세안 통합 및 중심성 강화, 국가간 개발격차해소, 포용적 경제 성장, 디지털화, 인적 연계성, 기후변화, 여성의 역량강화, 지역 보건 개발 등을 중점과제로 제시할 것. 사회문화 분야에서는 문화와 예술, 아세안의 포용적 역할을 강화, 환경 협력, 경제적 맥락속 보건 증진도 우선분야로 협력방안을 모색해 나갈 계획임.
  • 위 로고는 아세안기와 상징을 표현하는 4가지 색상을 혼합하여 제작하였으며, 원은 지구상 아세안과 파트너를 맺고 있는 국가들과의 관계를 의미함. 또한 원(Circle)의 C는 연계성(Connectivity)을 R은 회복탄력성(Resilience)을 의미함. 라오스는 내년 1월 1일부터 모든 아세안 회의 개최 시 동 로고를 활용할 계획이며, 아세안에 대한 공공 인식 증진 차원에서 언론에도 다양하게 활용할 계획임.

3. 제29차 아세안 교통장관회의 개최 및 한-아세안 ‘스마트 모빌리티 포괄적 협력’ 공동선언문 채택 (2023.11.09-10, 루앙프라방) (Link)

  • (의장) Ngampasong Muongmany 라오스 공공행정 교통장관
  • (부의장) Loke Siew Fook 말레이시아 교통장관
  • 아세안 교통장관회의 결과문서로 공동 장관성명이 채택되었으며, 아세안 단일 항공시장 강화 차원에서 아세안 지속가능한 항공 행동계획 (ASAAP: ASEAN Sustainable Aviation Action Plan) 및 작업계획 2023-24가 채택되었음. 또한, 역내 EV 인프라 개선, 육로교통연계성 강화, 초 국경 상품이동을 위한 다중운송수단 원활화, 해양공급망 회복탄력성 강화방안, 대화 상대국들과의 긴밀한 공조 강화방안에 대해 의견을 교환함. 또한, 관광과 교통산업을 접목해 협력방안을 모색할 수 있는 부분에 대해 의견을 교환함. 참고로 제33차 아세안 교통장관회의는 2024년 말레이시아에서 개최될 예정임.
  • 한편, ‘제14차 한·아세안 교통장관회의’에서는 ‘한·아세안 미래 스마트 모빌리티 포괄적 협력을 위한 공동선언문’이 채택되었음. 이를 통해 국토부는 한국이 전기·수소차, 친환경 대중교통시스템 등 ‘한국형 스마트 모빌리티 기술’을 공유해 아세안 국가의 모빌리티와 연계성을 높이고, 아세안 지역 국민의 삶의 질을 높일 것이라고 설명하였음. 이는 또한 우리 정부가 발표한 ‘한·아세안 연대구상'(KASI)의 후속 조치”라며 “내년 한·아세안 포괄적 전략적 동반자 관계(CSP) 수립에 기여할 것으로 기대된다”고 밝혔음.

4. 2024년 세계경제 전망 (2023.11.14, 대외경제정책연구원(KIEP)) (Link)

  • KIEP은 2024년 세계경제 성장률을 2023년 대비 3.0% 낮은 2.8%로 전망하였음. 이번 전망의 키워드는 ‘당겨쓴 여력, 압박받는 성장’이며 △ 중국경제의 중장기 저성장 경로 진입 △ 고부채와 고금리의 이중 작용에 따른 성장 저하 △ 지정학적 충돌 악화와 추가적 공급 충격 등이 성장의 하방 요인으로 작용할 것을 예측함. 인도와 러시아, 브라질 등 거대 신흥국들의 성장률이 상향 조정되고 중국이 선방한 가운데, 아세안 국가들은 대체로 부진할 것으로 보임.

    1) 경제성장률: 대외수요 감소에 따른 수출 부진, 제조업 성장 둔화 등의 요인에 기인해 2023년 2/4분기에 동남아 주요국 경제가 성장세를 회복하지 못한 가운데, 인도네시아와 베트남은 소비 호조로 경제성장률이 소폭 상승함.
    2) 경상수지:
    2023년 2/4분기 말레이시아와 베트남을 제외한 동남아 주요국은 경상수지 적자를 기록함.
    3) 주요 이슈:
    동남아는 수출과 FDI 유입 부문에서 대중국 의존도가 높은 편으로, 중국경제 저성장이 동남아 관련 산업 및 수출 둔화로 이어질 가능성이 있음.
    * 2023년 상반기 기준 동남아 주요국의 대중국 수출의존도는 11.8~21.0%로 높은 편이며, 특히 인도네시아, 베트남, 필리핀의 대중 수출 비중은 15%를 상회함.

  • 아세안 주요국별 2024년 전망

    1) 인도네시아: 주요 수출원자재 가격 하향 안정화 및 최대 수출 대상국인 중국의 저성장 전망에 따라 수출 부문 부진이 예상되어 2024년 경제성장률은 2023년에 대비 소폭 하락한 4.8%로 전망.
    2) 말레이시아:
    주요 선진국의 금리인상 및 중국경제의 저성장에 기인해 대외수요 회복세가 더딜 것으로 예상됨에 따라 2024년에 4.4% 성장할 것으로 전망.
    3) 필리핀:
    대외수요 감소에 따른 수출 부진, 고금리 기조에 따른 소비 및 투자 둔화 등이 예상되어 2024년 경제성장률은 4.8%로 전망.
    4) 태국:
    주요 수출 대상국의 경기둔화로 상품수출은 저조할 것으로 예상되나, 관광업 회복 가속화와 민간소비 확대로 2024년 경제성장률은 3.7%로 전망.
    5) 베트남:
    안정적 거시경제 여건과 내수를 바탕으로 성장을 지속할 것으로 예상되나 대외여건에 따라 2023년 5% 내외, 2024년 6% 중반의 성장 예상.

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