ASEAN Economic Issues (August 2024)Trade & Investment Unit, ASEAN-Korea Centre

1. Korea’s Trade to ASEAN Countries (as of July 2024)

Unit: 1 million (USD)

Country/Region	July 2024			July 2023	2023
	Export	Import	Total	Total	Total
Total (Korea)	57,469	53,870	111,338	99,196	1,274,977
ASEAN	9,942	6,569	16,511	15,302	187,179
Brunei Darussalam	6	0	6	14	466
Cambodia	64	51	115	85	1,052
Indonesia	760	955	1,716	1,453	21,287
Lao PDR	8	5	13	15	194
Malaysia	947	1,050	1,997	1,814	25,005
Myanmar	31	38	69	78	1,240
Philippines	921	379	1,300	1,220	13,654
Singapore	1,454	915	2,369	2,613	29,937
Thailand	779	683	1,462	1,318	14,916
Vietnam	4,972	2,492	7,464	6,693	79,428
China	11,409	11,942	23,351	21,101	267,662
Japan	2,600	4,107	6,707	6,240	76,676

Reference: Korea Customs Service

2. Summaries and extracts of statements relating to the ASEAN Foreign Ministers’ Meeting

1. The ASEAN Post Ministerial Conference (PMC) 10+1 Sessions with the Dialogue Partners and Trilateral Meeting (25-27 July 2024, Lao PDR) (Link) p.40-46

The ASEAN’s dialogue partners had a meeting through the ASEAN Post Ministerial Conference (PMC) 10+1 Sessions which were held in Vientiane, Lao PDR, on 25-27 July 2024. The Meeting comprehensively reviewed the achievements of ASEAN and the dialogue partners, reiterated the commitment to further strengthening their cooperation, and reaffirmed the shared goals.

At the ASEAN Post Ministerial Conference with the Republic of Korea (ROK), the ministers noted with satisfaction the actively progress in substantive cooperation between the two regions through the Plan of Action to Implement the ASEAN-ROK Joint Vision Statement for Peace, Prosperity and Partnership (2021-2025). In addition, the Meeting looked forward to keeping continued momentum of mutually beneficial cooperation such as trade and investment cooperation through the AOIP, the ROK’s Indo Pacific Strategy (IPS), the Korea-ASEAN Solidarity Initiative (KASI), the ASEAN-Korea Free Trade Area (AKFTA) and the RCEP.

Furthermore, the Meeting underscored the importance of the ASEAN-Korea Centre (AKC) in enhancing economic linkages, social and cultural exchanges, and mutual understanding between ASEAN and Korea, anticipating improved future projects and the centre’s role. The Meeting also welcomed the 35th anniversary of the ASEAN-ROK Dialogue Relations this year and the meaningful activities organized for this year to celebrate this important milestone. Regarding the establishment of the ASEAN-ROK Comprehensive Strategic Partnership (CSP), the Meeting looked forward to its adoption at the 25th ASEAN-ROK Summit in October 2024 in Vientiane, Lao PDR.

2. Joint Communiqué of the 57th ASEAN Foreign Ministers’ Meeting (25 July 2024, Lao PDR) (Link) p.3-32

Key Deliverables under ASEAN’s 2024 theme of ‘Enhancing ASEAN Connectivity and Resilience’

(i) Integrating and Connecting Economies; (ii) Forging an Inclusive and Sustainable Future; (iii) Transforming for a Digital Future; (iv) Promoting the Role ASEAN Culture and the Arts for Inclusion and Sustainability; (v) Development of Strategic Plans to Implement the ASEAN Community Vision 2045; (vi) Enhancing ASEAN Centrality; (vii) Promoting Environmental Cooperation: Climate Change Resilience; (viii) Promoting the Role of Women and Children towards the Transformation of Behaviourism in ASEAN; and (ix) Transforming ASEAN Health Development Resilience in a New Context

16. Sub-Regional Cooperation within ASEAN

The ASEAN Foreign Ministers reiterated the commitment to further promote inclusive and sustainable development across the ASEAN Community by sub-regional cooperation including the Brunei Darussalam-Indonesia-Malaysia-Philippines East ASEAN Growth Area (BIMP-EAGA) as well as, the Indonesia-Malaysia-Thailand Growth Triangle (IMT-GT), the Singapore-Johor-Riau (SIJORI) Growth Triangle, and the Ayeyawady-Chao Phraya-Mekong Economic Cooperation Strategy (ACMECS).

17-20. ASEAN CONNECTIVITY

The Meeting noted with appreciation the ASEAN Connectivity Coordinating Committee (ACCC)’s efforts to implement the remaining measures under the Master Plan on ASEAN Connectivity (MPAC) 2025 and expressed appreciation to Dialogue Partners and other external partners for their continued participation in ASEAN Connectivity-related activities. The Meeting also underscored the importance of enhancing supply chain connectivity to increase reliability and improving the competitiveness of ASEAN, taking into consideration the unique circumstances of each ASEAN Member State.

55. Framework on Circular Economy for ASEAN Economic Community

The Meeting welcomed the implementation of the Framework on Circular Economy for AEC and its corresponding work programs, which will complement the ASEAN Member States’ climate action and transform to low carbon economy. The Meeting also noted the effectual progress in implementing the ASEAN Strategy for Carbon Neutrality including the establishment of a dedicated governance body to ensure effective implementation of the strategy.

56. The Blue Economy

As stipulated in the ASEAN Blue Economy Framework, the Meeting reaffirmed that the blue economy is an integrated and holistic approach that creates value-added and value-chain of resources from oceans and fresh water in inclusive and sustainable way. The Meeting also welcomed the establishment of the ASEAN Coordinating Taskforce on Blue Economy (ACTF-BE) and looked forward to the meeting of the ACTF-BE in August alongside the 2nd ASEAN Blue Economy Forum and the development of the ASEAN Blue Economy Implementation Plan.

58-59. Transport Infrastructure

The Meeting discussed transport infrastructure which is essential for a more sustainable future for the region, mentioning best practices including ASEAN Port Digitalization and efficiency of maritime transport infrastructure. Furthermore, the Meeting looked forward to the ASEAN Guidelines on Light Electric Vehicles and Urban Freight Transport and the ASEAN EV Implementation Roadmap. The Meeting also acknowledged the efforts to advance energy transition and enhancing regional energy connectivity and indicated support for the agreements constituted key priorities within the regional energy sector such as the ASEAN Petroleum Security Agreement.

60-61. Science, Technology, and Innovation (STI)

The STI sector’s priorities for 2024 are i) ASEAN Online Education Platform for Industry 4.0; ii) ASEAN Technology Management Hub; iii) ASEAN Regional Research Infrastructure Strategy; iv) ASEAN Startup Initiative; v) ASEAN Talent Mobility Community; and vi) Capacity Building on ASEAN Energy Resilience Assessment. In this regard, discussions on the comprehensive review of ASEAN Plan of Action on STI (APASTI) 2016-2025 and the formulation of APASTI 2026-2035 were made. The Meeting welcomed the inauguration of the ASEAN Committee on Science, Technology, and Innovation (COSTI) 2024-2025 and promised to implement regional AI-related initiatives in collaboration with various Dialogue Partners.

62. Support MSMEs’ Financial Inclusion

The Meeting welcomed the successful completion of “The Policy Dialogue to Address Financing Gaps and Strengthen Financial Inclusion among MSMEs”, which gathered key stakeholders, including the Centre for Impact Investing and Practices (CIIP) established by Temasek, Singapore’s sovereign wealth fund, and the ASEAN Coordinating Committee on Micro, Small, and Medium Enterprises (ACCMSME).

64. Cross-border payment

The Meeting recalled the ASEAN Local Currency Transaction (LCT) Framework designed to promote local currency transaction and advance regional payment connectivity and noted the continuous progress in the adoption of cross-border QR payment in ASEAN with the launching of Cambodia-Lao PDR, Cambodia-Viet Nam, Singapore-Indonesia, Singapore-Malaysia, and Lao PDR-Thailand linkages. Likewise, the Meeting welcomed the accession of Brunei Darussalam, Viet Nam, and Lao PDR to the MOU on Regional Payment Connectivity (RPC) and looked forward to the expansion to other countries.

66. The ASEAN Digital Economy Framework Agreement (DEFA)

The Meeting welcomed the commencement of the ASEAN Digital Economy Framework Agreement (DEFA) negotiations and looked forward to its conclusion by 2025 as mandated by the 23rd AEC Council on 3 September 2023. Furthermore, the Meeting declared for initiatives to position ASEAN as a leading digital community in the world including (i) The Roadmap to Establish Regionally Comparable and Recognized Unique Business Identification Numbers (UBIN) in ASEAN; (ii) Study on the New Generation of ASEAN Single Window (ASW), and (iii) Roadmap on Digital Trade Standards.

69-70. Sustainable Agriculture

The Meeting eagerly anticipated the launch of the ASEAN Action Plan on Sustainable Agriculture, a key priority area for ASEAN in 2024, and the ASEAN Guidelines for Indiscriminate Crop Burning Reduction. The Meeting also acknowledged that continued sustainable food production and resilient agricultural practices are essential to the attainment of the SDGs by 2030, while contributing to regional and global efforts towards economic recovery, and green growth.

71. Free Trade Agreements

The Meeting reaffirmed their commitment to elevating ASEAN’s standing in the regional and global economic architecture, as well as strengthening the region’s supply chain resilience. In addition, the Meeting underscored the importance of effective implementation and utilization of ASEAN’s Free Trade Agreements in furthering the ASEAN economic integration agenda.

124-149. The Importance of Building External Relations

The ASEAN Foreign Ministers underscored the importance of strengthening ASEAN unity in their external partners, including through ASEAN-led mechanisms such as the ASEAN Plus Three (APT), East Asia Summit (EAS), and ASEAN Regional Forum (AFR). The Ministers took note of the growing attention from outside of the region and regional organizations and reaffirmed the importance of pursuing an outward-looking policy based on ASEAN Community-building, constructive engagement and shared interest.

3. ADB raised Korea’s growth forecast from 2.2% to 2.5% in 2024, in line with the IMF (2.5%) and lower than the OECD (2.6%) (Link)

According to the IMF’s World Economic Outlook released in July, the IMF adjusted Korea’s growth forecast to 2.5%, up by 0.2 percentage points from its previous projection. This forecast is comparable to that of major domestic and international organizations such as the Korean government and the Bank of Korea and is quite high among major developed countries.

The IMF forecasts that the world economy will grow by 3.2 % this year, which is the same as in April 2024, as it expects steady growth for the global economy on the back of a recovery in world trade, including rising exports from Asia.

* The IMF publishes the World Economic Outlook four times a year (January, April, July and October), with the main forecast covering all member countries in April and October and the revised forecast covering 30 major economies January, July.

The Asian Development Bank (ADB) also released Asian Development Outlook (ADO) in July. In its publication, the ADB expects the Asia-Pacific region to grow by 5.0% this year on the back of stable domestic demand and strong exports, including electronics. The forecast for Korea’s economic growth is raised to 2.5%, up by 0.3 percentage points from the ADB’s April estimate on strong exports, including semiconductors. The Korea’s economic growth forecast for 2025 remains at 2.3 percent, with inflation forecasts of 2.5 percent this year and 2.0 percent next year, both maintained from the April forecast.

According to the ADO, the GDP growth for Southeast Asia is expected to remain at 4.6% by 2025, the same figure as in April 2024, and settle into a steady flow with inflation slowing over time. Indonesia inflation has been eased since March 2024 as the Bank Indonesia raised the BI-Rate (the benchmark interest rate) to 6.25% in April, which was the highest level since 2016. This was due to the depreciation of the rupiah, which weakened against the dollar throughout the first half of the year.* In addition, the Indonesian rupiah, Philippine peso, Thai baht and Vietnamese dong have all depreciated since the start of the year as investors have moved into safer assets such as gold and the US dollar.

* Indonesia Economic Review for the H1 of 2024 (Reference: KOTRA)

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ASEAN Economic Issues (August 2024)

1. 2024년 7월 수출입 동향

단위: 백만 불

Country/Region	July 2024			July 2023	2023
	Export	Import	Total	Total	Total
Total (Korea)	57,469	53,870	111,338	99,196	1,274,977
ASEAN	9,942	6,569	16,511	15,302	187,179
Brunei Darussalam	6	0	6	14	466
Cambodia	64	51	115	85	1,052
Indonesia	760	955	1,716	1,453	21,287
Lao PDR	8	5	13	15	194
Malaysia	947	1,050	1,997	1,814	25,005
Myanmar	31	38	69	78	1,240
Philippines	921	379	1,300	1,220	13,654
Singapore	1,454	915	2,369	2,613	29,937
Thailand	779	683	1,462	1,318	14,916
Vietnam	4,972	2,492	7,464	6,693	79,428
China	11,409	11,942	23,351	21,101	267,662
Japan	2,600	4,107	6,707	6,240	76,676

출처: 관세청 (월별 업데이트)

2. 아세안 관련 외교장관회의 등 관련 선언문 요약 및 부분 발췌

1. The ASEAN Post Ministerial Conference (PMC) 10+1 Sessions with the Dialogue Partners and Trilateral Meeting (25-27 July 2024, Lao PDR) (Link) p.40-46

7월 25-27일 라오스 비엔티안에서 열린 아세안 확대외무장관회의(PMC) 10+1을 통해 아세안은 개별 대화상대국과의 회의를 진행함. 아세안과 대화상대국의 협력 성과를 종합 점검하고 협력 강화를 강조하며 양측 공동의 목표를 재확인

한-아세안 회의에서 각국 장관들은 평화·번영·동반자 공동 비전을 위한 한-아세안 행동계획(2021-2025)을 통해 한-아세안 간 실질적인 협력을 추진해 왔음을 높이 평가하고, AOIP와 한국정부의 인태전략(IPS),한-아세안 연대구상(KASI), AKFTA와 RCEP 등을 통한 무역 투자 협력 등 상호 호혜적이고 미래지향적 협력을 지속해서 추진해 나가려는 의지를 표명

또한 아세안과 한국 간 경제 연계, 사회 문화적 교류, 상호이해 증진 등의 분야에서 한-아세안센터(AKC)의 중요성을 강조하며 이후의 사업과 센터의 역할 증진을 기대한다고 밝힘. 특히 올해는 한-아세안 대화관계 35주년을 맞아 마련된 한국의 프로그램들을 환영하고 한국과의 포괄적 전략적 동반자 관계(CSP) 수립과 관련하여, 올해 10월 비엔티안에서 개최되는 제25차 한-아세안 정상회의에서 채택되기를 기대한다고 밝힘.

2. Joint Communiqué of the 57th ASEAN Foreign Ministers’ Meeting (25 July 2024, Lao PDR) (Link) p.3-32

2024년 아세안의 주요 논제인 ‘연결성 및 복원력 제고’를 위한 주요 분야

(i) 경제 통합 및 연결 (ii) 포용적이고 지속 가능한 미래 건설 (iii) 디지털 미래를 위한 전환 (iv) 포용성과 지속 가능성을 위한 아세안 문화 및 예술 역할 촉진 (v) 아세안 공동체 비전 2045 구현을 위한 전략 계획 개발 (vi) 아세안 중심성 강화 (vii) 기후 변화 회복력 증진을 위한 환경 협력 (viii) 아세안 내 여성과 아동의 권리 증진 (ix) 새로운 맥락에서의 아세안 보건 개발

16. 아세안 내 소지역(sub-region) 협력

각국의 외교부장관들은 브루나이-인도네시아-말레이시아-필리핀을 잇는 해양동남아 성장지대 (BIMP-EAGA)를 비롯해 인도네시아-말레이시아-태국을 연결하는 성장 삼각지 (IMT-GT), 싱가포르-조호르-리아우 성장트라이앵글(SIJORI), 에와야디-짜오프라야-메콩경제협력전략기구(ACMECS) 등 소지역 협력이 아세안 공동체 전반의 포용적이고 지속가능한 발전을 촉진시킬 것임을 강조

17-20. 아세안 연계성

아세안 연계성 마스터플랜 2025 (MPAC 2025)에 따른 나머지 조치들을 이행하기 위한 아세안 연계성 조정위원회(ASEAN Connectivity Coordinating Committee)의 노력을 높이 평가하고 아세안 연계성 관련 활동에 지속적으로 참여해준 대화 상대국 및 외부 파트너들에게 감사를 표함. 또한 아세안의 신뢰성 및 경쟁력 강화를 위해 아세안 회원국별 특수한 상황을 고려한 공급망 연결성의 중요성 강조

55. 순환경제 프레임워크 (Framework on Circular Economy for AEC)

아세안 회원국의 기후행동과 저탄소 경제 전환을 뒷받침할 아세안의 순환경제 프레임워크를 지지하고 이에 해당하는 프로그램들을 환영함. 또한 효과적인 실행을 위한 전담 거버넌스 기구의 설립 등 아세안 탄소중립 전략의 효과적인 진전에 주목

56. 블루 이코노미

아세안 블루 이코노미 프레임워크에 명시된 바와 같이, 포괄적이고 지속가능한 방식으로 해양, 담수 자원의 부가가치와 가치사슬을 창출하는 통합적, 총체적 접근임을 재확인하고 아세안 블루 이코노미 조정 태스크포스 (ACTF-BE)의 설립을 환영함. 제2차 아세안 블루 이코노미 포럼과 더불어 아세안 블루 이코노미 실행계획의 발전과 더불어 올해 8월에 개최될 ACTF-BE 회의에 대한 기대를 표명

58-59. 운송 인프라

아세안 지역의 보다 지속 가능한 미래를 위해 필수적인 운송 인프라에 관해 논의하며 해상 인프라의 효율성 및 아세안 항만 디지털화 등 모범사례를 언급함. 나아가 경전기 이동수단 및 도시 화물 운송에 대한 가이드라인을 비롯해 아세안 전기차 로드맵에 대한 기대를 드러냄. 또한 에너지 전환 및 역내 에너지 연결성 증진 등을 위한 노력을 함께 확인하고 아세안 석유안보협정 등 역내 에너지 분야의 우선순위를 담고 있는 협정문에 대한 지지 의사를 밝힘.

60-61. 과학, 기술, 혁신

2024년 STI 분야의 우선 과제는 i) 아세안 산업 4.0을 위한 아세안 온라인 교육 플랫폼, ii) 아세안 기술 허브, iii) 아세안 지역 연구 인프라 전략, iv) 아세안 스타트업 이니셔티브, v) 아세안 인재 이동, vi) 아세안 에너지 복원력 평가 역량 강화를 들 수 있음. 이와 관련하여 회의에서는 ASEAN STI 2016-2025 행동계획(APASTI)의 검토와 APASTI 2026-2035 공식화에 대한 논의가 이루어짐. 또한 아세안 과학기술 혁신위원회 (COSTI) 2024-2025의 출범을 환영하고 다양한 대화 파트너와의 협력을 통한 지역적 차원의 인공지능 관련 이니셔티브를 이행하기로 약속
62. 중소기업 재정성 지원
중소기업 간 금융 격차를 해소하고 포용력 있는 재정성 강화를 위해 마련된 정책 대화가 성공적으로 개최되었음을 축하하고 해당 행사에는 싱가포르 국부펀드인 테마섹 산하의 임팩트 투자 센터(CIIP)와 아세안 중소기업조정위원회(ACCMSME) 등 주요 이해관계자들이 참석하였음.

64. 국경 간 지급결제

역내 통화 거래 촉진 및 결제 연결성을 제고하기 위해 고안된 아세안 역내 통화 거래(LCT) 프레임워크를 상기하며 캄보디아-라오스, 캄보디아-베트남, 싱가포르-인도네시아, 싱가포르-말레이시아, 라오스-태국 등 국경 간 QR 결제 채택이 지속적으로 진행되고 있음을 주목하였음. 마찬가지로 브루나이, 베트남, 라오스의 역내 결제 연결성(RPC)에 대한 MOU 가입을 환영하고 다른 국가들로의 확장을 기대한다고 밝힘.

66. 아세안 디지털 경제 프레임워크 협정 (DEFA)

DEFA 협상 개시를 환영하며 2023년 9월 3일 제23차 아세안경제공동체(AEC) 이사회에서 정한 바와 같이 2025년까지 협정이 타결되기를 바란다고 밝힘. 또한 아세안이 디지털 전환의 선두주자로 자리매김할 수 있도록 (i) 지역적으로 비교 가능하고 인정받는 독특한 비즈니스 식별번호 구축을 위한 로드맵(UBIN), (ii) 아세안 싱글 윈도우(ASW)의 새로운 세대에 관한 연구, (iii) 디지털 무역 표준 로드맵 등의 이니셔티브에 대한 지지를 표명

69-70. 지속가능한 농업

2024년 아세안의 주요 우선순위 분야인 지속가능한 농업에 관한 아세안 행동계획 및 무분별한 농작물 소각 방지를 위한 아세안 가이드라인의 출범을 기대한다고 밝혔음. 또한 지속 가능한 식량 생산과 회복력 있는 농업 관행을 지속하는 것이 2030년까지 지속가능발전목표(SDGs)에 필수적일 것이며 동시에 경제 회복, 녹색 성장 등을 위한 지역적, 전세계적 노력에 기여할 것
71. 자유무역협정
역내 및 세계 경제 구조에서 아세안의 위상을 높이고, 공급망 복원력을 강화하겠다는 의지를 재확인함. 더불어 아세안 경제통합 아젠다를 진전시키기 위해 아세안의 자유무역협정(FTA)을 효과적으로 이행 및 활용하는 것이 중요하다는 점을 강조

124-149. 대외관계 구축의 중요성

각국의 외교부장관들은 ‘아세안+한중일(ASEAN Plus Three)’, ‘동아시아 정상회의(East Asia Summit)’, ‘아세안 지역 포럼(ASEAN Regional Forum)’ 등 아세안 주도의 이니셔티브를 통해 아세안의 통합성 제고 및 대외 파트너와 관계 강화의 중요성을 강조함. 실제로 역내 국가 및 지역기구들의 관심이 크게 증가하고 있으며 이를 통한 공동체 구축, 건설적인 참여 및 상호 이익을 바탕으로 대외적인 정책 추진이 더 중요한 자리를 차지할 것임.

3. ADB, 올해 한국 경제성장률 2.2%→2.5% 상향 조정, IMF 전망치(2.5%)와 같고 OECD(2.6%)보다 낮은 수치 (Link)

먼저 국제통화기금(IMF)의 7월 세계경제전망에 따르면, 한국 성장률은 지난 전망 대비 0.2%p 상향 조정한 2.5%로 전망하였음. 이는 정부, 한국은행 등 국내외 주요 기관의 전망치와 유사하고, 주요 선진국 중에서도 높은 수준임.

IMF는 아시아 지역의 수출 증가 등 세계 무역 회복의 영향으로 세계 경제가 양호한 성장세를 보일 것으로 내다보며 올해 세계경제 성장률을 지난 4월과 동일한 3.2%로 전망하였음.
* IMF는 연간 4차례(1·4·7·10월) 세계경제전망을 발표하며 4월·10월은 전체 회원국을 대상으로 한 주전망, 1월·7월은 주요 30개국 대상으로 한 수정 전망임.

아시아개발은행(ADB)도 7월 아시아 경제전망(Asian Development Outlook, ADO)을 발표하면서 아시아·태평양 지역은 견조한 내수, 전자제품 등 수출 호조로 올해 5.0% 성장할 것으로 전망하였음. 올해 한국 성장률은 반도체 등 수출 증가세에 따라 4월 전망에 비해 0.3%p 높인 2.5%로 상향 전망하였음. 2025년 한국 성장률은 2.3%로 기존 전망을 유지했으며, 물가상승률도 올해 2.5%, 내년 2.0%로 모두 지난 4월 전망 수준을 유지하였음.

아시아 경제전망에 따르면 동남아시아 경제성장률은 2024년 4월에 발표한 수치인 4.6%를 2025년까지 유지하고 차차 인플레이션이 둔화되면서 안정적인 흐름으로 들어설 것으로 보임. 지난 4월 인도네시아 중앙은행이 기준금리를 6.25%로 인상하며 2016년 이래 가장 높은 수준으로 조정한 결과 3월 이후 물가상승률이 둔화되었음. 이러한 결정의 배경에는 루피아 환율 평가 절하가 있었으며 올해 상반기 내내 루피아는 달러 대비 약세를 보였음.* 추가로 투자자들이 금 또는 미 달러화와 같은 비교적 안전한 자산으로 이동하면서 연초 이후 인도네시아 루피아를 비롯한 필리핀 페소, 태국 바트, 베트남 동 등도 평가절하되었음.

* 2024년 상반기 인도네시아 경제점검 (출처: KOTRA)

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